[투자 노트] 2026년, 유동성의 파도와 AI가 불러올 원자재 슈퍼사이클 (비트코인 & 은)

 
 

[투자 노트] 2026년, 유동성의 파도와 AI가 불러올 원자재 슈퍼사이클 (비트코인 & 은)

날짜: 2025년 12월 29일

참고 자료: 증시각도기(홍익희 교수), 전인구 경제연구소

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2025년을 마무리하며 다가올 2026년 시장을 준비해야 하는 지금, 거시 경제와 원자재 시장의 흐름을 읽는 것이 그 어느 때보다 중요해졌습니다. 오늘은 홍익희 교수님과 전인구 소장님의 뷰를 교차 검증하며, 비트코인과 은(Silver) 시장의 기회와 리스크를 심층 분석해 보았습니다.

 

비트코인 은 투자전략

1. 비트코인: "이번 사이클은 다르다"

과거 비트코인 역사를 보면 반감기 시작 후 약 3년 차에는 하락하는 것이 일반적인 추세였습니다. 하지만 홍익희 교수님은 "이번에는 상황이 완전히 바뀌었다"고 강조합니다. 과거의 데이터만으로 미래를 재단하기엔 시장의 체질 자체가 달라졌기 때문입니다.

▣ 핵심 변화 요인

• 미 정부 규제 완화: 제도권 편입을 통해 불확실성이 해소되며 긍정적인 투자 환경이 조성되었습니다.
• 기관 자금의 유입: 현물 ETF 등을 통해 거대 자본이 들어오면서 하락 시 이를 받쳐줄 매수층이 매우 두꺼워졌습니다.
• 유동성 공급의 가속화: 내년부터는 시장에 본격적으로 돈이 풀릴 전망입니다.
  • SLR(보완적 레버리지 비율) 규제 완화 가시화
  • 역레포(Reverse Repo) 잔고 확보를 통한 시장 유동성 증대

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2. 은(Silver): AI와 친환경의 교차점

은은 귀금속인 동시에 필수적인 산업재입니다. 최근 5년 동안 은의 수요는 공급을 지속적으로 초과해왔으며, 이러한 구조적 불균형은 앞으로 더 심화될 것으로 보입니다.

💡 왜 지금 은인가?

1. AI 및 데이터센터: 전도성이 높은 은은 고성능 반도체와 서버 구축에 필수입니다.
2. 친환경 에너지: 태양광 패널과 전기차 부품 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다.
3. 공급의 한계: 은광 개발은 시간이 오래 걸리며, 대부분 다른 금속의 부산물로 채굴되어 생산량을 급격히 늘리기 어렵습니다.
4. 전략 자원화: 미국의 전략 자원 지정 및 중국의 수출 허가제 실시(26년 1월)로 공급망 리스크가 커지고 있습니다.

연도	총 수요 (Demand)	총 공급 (Supply)	과부족 (Deficit)	비고
2021	1,061	997	-64	공급 부족 시작
2022	1,242	1,004	-238	태양광 수요 급증
2023	1,195	1,011	-184	산업용 수요 견조
2024 (E)	1,219	1,004	-215	광산 생산량 정체
2025 (P)	1,250+	1,010	-240+	역대급 부족 예상

* 단위: Moz (백만 온스) / 출처: The Silver Institute 및 시장 전망치 종합

홍익희 교수님은 포트폴리오 비중을 크립토(6) : 금(1) : 은(3)으로 제안하며, 실물 자산 중 은의 가치를 금보다 높게 평가하고 있습니다.

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3. 리스크 점검: "은은 피뢰침이다"

"원자재 투자는 항상 조심해야 합니다. 은 가격은 피뢰침처럼 솟았다가 순식간에 하강하는 특징이 있습니다." - 전인구 소장

전인구 소장님은 은의 극심한 변동성을 경고합니다. 특히 은 직접 투자보다는 가격 방어가 잘 되는 관련 기업의 주식을 사는 것이 대안이 될 수 있다고 조언합니다. 경기 호조가 예상되더라도 원자재 특유의 급등락에는 대비가 필요합니다.

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4. 인사이트 및 투자 전략

첫째, 구조적 상승은 필연적입니다. AI 사이클이 지속되는 한 은의 수요는 꺾이지 않을 것입니다. 공급 부족이라는 펀더멘탈은 확실해 보입니다.

둘째, 투기적 거품을 경계해야 합니다. 최근의 가파른 상승세가 산업 수요 때문인지, 아니면 단기 투기 자금 때문인지 냉정하게 판단해야 합니다. 최근 급하게 오른 감이 있으므로 지표 확인이 선행되어야 합니다.

셋째, 모니터링 기반의 매수 전략입니다. 은값 추이를 꾸준히 관찰하다가 가격이 조정받는 시점에 분할 매입을 진행할 계획입니다.

 

"AI 시대, 반도체 너머의 '진짜 쌀'을 주목하라"

준비된 자만이 유동성의 파도 위에서 수익을 낚을 수 있습니다.

본 포스팅은 개인적인 투자 기록이며, 모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다.